Alternatives Horizon 2030
Square Groupe a récemment participé au dernier webinaire de Preqin sur l’avenir et les perspectives des marchés privés à l’horizon 2030 et souhaite partager son point de vue avec
vous.
Marchés privés en 2030 : tendances, dynamiques et opportunités pour les investisseurs
Les marchés privés, y compris le capital-investissement, le crédit privé, les infrastructures et l’immobilier non coté
, continuent de remodeler en profondeur le paysage financier mondial. Au cours du webinaire
« Private Markets in 2030 », organisé par BlackRock et Preqin, plusieurs tendances structurelles
clés ont été mises en évidence. La conclusion était claire : les marchés privés
gagnent régulièrement en importance et devraient atteindre 32 000 milliards USD d’actifs
sous gestion d’ici 2030, contre environ 16 000 milliards USD aujourd’hui.
Square Groupe présente ci-dessous son analyse et un résumé des principaux enseignements
du webinaire, complétés par des données provenant d’études menées par Preqin,
BlackRock Aladdin et la Banque des règlements internationaux (BRI), ainsi qu’une évaluation
de ce que cela signifie pour les activités de Square Groupe dans le domaine du Private Equity et
Value-Add Real Estate.
Croissance structurelle des marchés privés
Selon Preqin, les actifs privés représentent désormais 4,7 % de l’univers mondial investissable
(246,3 billions de dollars), contre 3,4 % en 2020. Les investisseurs institutionnels ont
déjà franchi un seuil important : leurs portefeuilles allouent désormais en moyenne
20 % aux actifs privés, certains endowments américains atteignant même 40 %.
Cette évolution est motivée par plusieurs facteurs :
→ Les entreprises restent privées plus longtemps, bénéficiant d’un environnement de financement non
coté favorable.
→ L’innovation dans les véhicules d’investissement, notamment les fonds semi-liquides, les plateformes secondaires
et la tokenisation, améliore l’accès, en particulier pour les investisseurs privés
.
→ La recherche de rendements ajustés au risque pousse les allocataires à s’éloigner du modèle traditionnel
60/40 pour se tourner vers des portefeuilles comprenant 20 % à 40 % d’actifs privés
.
Vers 32 000 milliards d’USD d’actifs sous gestion d’ici 2030
Les marchés privés devraient croître d’environ 9 % par an jusqu’en 2030,
sous l’impulsion :
→ de l’expansion rapide du crédit privé, qui devrait dépasser 4.5 billions USD ;
→ le rôle stratégique croissant des infrastructures, soutenu par la transition énergétique
, la numérisation et la sécurité de la chaîne d’approvisionnement ;
→ la résilience du capital-investissement, qui reste la plus grande classe d’actifs privés,
estimée à 11-12 billions USD d’ici 2030.
Si la croissance est peut-être plus modérée que par le passé, elle reste structurelle et
soutenue par des moteurs fondamentaux à long terme.
Les cinq « méga-forces » qui remodèlent les marchés privés
Selon Wei Li (BlackRock), cinq forces mondiales façonneront la prochaine décennie :
La transition énergétique et la décarbonisation
→ des investissements massifs dans les énergies renouvelables, l’efficacité énergétique et la
rénovation des actifs existants.
Ces tendances nécessitent un volume sans précédent de capitaux privés. Les marchés publics
ne suffisent plus à financer ces transformations.
Intelligence artificielle & numérisation
→ accélération de la demande de centres de données, d’infrastructures en nuage, de réseaux et d’outils de productivité
.
Vieillissement démographique
→ opportunités dans les soins de santé, les services de longue durée et les modèles d’hébergement spécialisés
.
L’avenir de la finance
→ tokenisation, numérisation des marchés et nouveaux modèles de crédit.
Fragmentation géopolitique
→ délocalisation industrielle, souveraineté énergétique et infrastructures essentielles.
La liquidité et la gestion du cycle comme facteurs clés
La période 2021-2024 a connu :
→ un pic de collecte de fonds en 2021,
→ une contraction en 2023-2024,
→ une pression accrue sur les liquidités (baisse des distributions, moins d’introductions en bourse et réduction de l’activité de fusion et d’acquisition
).
Les acteurs du marché anticipent un nouveau cycle de croissance à partir de 2027, sous l’impulsion de :
→ la normalisation des taux d’intérêt,
→ le retour de l’activité transactionnelle,
→ la reprise des marchés de sortie.
Historiquement, les fonds levés au cours de périodes plus difficiles ont tendance à délivrer
les meilleures performances, car les points d’entrée sont atteints à des valorisations plus attrayantes.
Dispersion des performances et importance de la sélection des gestionnaires
Les marchés privés présentent une dispersion importante entre les gestionnaires les plus performants et
les moins performants.
Exemples mis en évidence :
→ les fonds de capital-investissement les plus performants surpassent leur indice de référence de 7 % en moyenne,
→ contre seulement 2 % pour les gestionnaires d’actions cotées les plus performants.
Cette dispersion souligne l’importance de l’expertise opérationnelle, de la sélection des actifs
et de la capacité à mettre en œuvre des stratégies de création de valeur.
Ce que cela signifie pour Square Groupe
Ces tendances sont particulièrement favorables à l’approche de Square Groupe en matière d’hospitalité
Private Equity et Value-Add real estate :
✔ Un environnement favorable aux stratégies de valeur ajoutée
Le besoin substantiel de rénovation énergétique, de repositionnement et d’amélioration opérationnelle
s’aligne parfaitement sur notre modèle :
→ identification des actifs « dormants »,
→ mise en œuvre de travaux ciblés et certifiés (ESG / BREEAM),
→ optimisation des opérations,
→ repositionnement des actifs sous des marques fortes.
✔ Un marché européen attractif
L’allocation croissante de capitaux vers l’Europe, en particulier via les infrastructures et le crédit privé
, renforce l’attrait des opportunités de valeur ajoutée à Paris et dans d’autres villes européennes dynamiques
.
✔ Des opportunités de croissance contrôlées et disciplinées
Dans un contexte où les investisseurs recherchent à la fois du rendement et des actifs tangibles, les stratégies immobilières d’hôtellerie rénovées et modernisées (
) offrent un profil risque-rendement
particulièrement intéressant.