La région DACH : Un acteur croissant dans l’investissement en actifs alternatifs

Un enjeux majeur dans les marchés privés et les investissements alternatives
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Alternatifs en 2025

Square Groupe vous fait part de quelques faits marquants des 6 premiers mois de l’année dans l’investissement Alternatif.

Square Groupe a assisté au webinaire de Preqin concernant les investissements alternatifs dans la région DACH en juillet. Nous aimerions partager avec vous les points forts de la présentation.

Le deuxième trimestre 2025 confirme le rôle stratégique de la région DACH dans le paysage mondial de l’investissement alternatif. En dépit d’un sentiment global prudent, les indicateurs clés montrent une activité soutenue dans les domaines du capital-investissement, du capital-risque, de la dette privée et de l’immobilier. Square Groupe, qui est une société d’investissement spécialisée dans le capital-investissement et l’immobilier, est bien positionné pour offrir des investissements alternatifs aux Family Offices et aux investisseurs qualifiés, principalement dans le capital-investissement et l’immobilier.

1. La région DACH est très active dans le domaine des alternatifs avec plus de 2 000 gestionnaires basés dans la région.

La région DACH est l’une des régions les plus dynamiques pour les gestionnaires d’actifs, avec plus de 2 000 gestionnaires présents. Les GP sont principalement représentés dans les secteurs du capital-investissement et de l’immobilier.

2. Un rebond de la collecte de capitaux au niveau local

Les volumes de collecte de fonds ont augmenté de manière significative en 2024 par rapport à 2023, ce qui témoigne d’un regain de confiance. La collecte de fonds de capital-investissement reste inférieure au pic de 2021 mais se situe à un bon niveau avec 160 milliards de dollars levés au premier semestre 2025. Les États-Unis et l’Europe sont en croissance. Le capital-investissement reste le principal moteur, avec plus de 30 milliards d’euros de nouveaux engagements en capital.

3. Capital-investissement : Un niveau de transaction stable et résilient

Le volume des transactions dans le secteur du capital-investissement reste élevé au premier semestre 2025 en Europe, tandis que les États-Unis sont en recul. Le deuxième trimestre a été moins actif que le premier trimestre 2025, avec un nombre réduit d’introductions en bourse et de ventes à la direction.

4. VC : signes de reprise

Après un déclin depuis 2022, les sorties de capital-risque ont affiché une tendance à la hausse au premier semestre 2025. Ce rebond pourrait signaler la réactivation du marché secondaire pour les investisseurs axés sur l’innovation.

5. Immobilier : fly to quality

Les volumes d’opérations immobilières et de dette privée sont encore inférieurs au niveau record de 2021, mais reflètent des signes croissants de stabilité. Ces marchés offrent un terrain prometteur pour des investissements opportunistes avec des fondamentaux solides. La région DACH reste très lente dans l’immobilier, en particulier dans le secteur résidentiel.

6. Dette privée – région DACH

La dette privée est à la traîne par rapport à 2024, avec des transactions moins importantes.

7. La dynamique à long terme reste forte

Au cours des cinq prochaines années, les investisseurs devraient augmenter leurs allocations aux actifs alternatifs, en mettant l’accent sur la dette privée, les infrastructures, le capital-investissement et l’immobilier.

Les investisseurs ont augmenté leur allocation en produits alternatifs, passant de 4,4 % à 5 % de leur portefeuille d’investissement, ce qui montre une tendance positive pour les produits alternatifs.

Conclusion

La région DACH émerge comme une destination clé pour l’investissement alternatif privé et institutionnel, avec de nombreux GP talentueux et un pool de capitaux à investir dans ce segment.

Chez Square Groupe, nous pensons que le DACH reste un marché clé pour la levée de capitaux aupres d’investisseurs en raison du fort intérêt pour les investissements alternatifs et d’une forte expérience pour investir dans des transactions directes plutôt que dans de grands fonds. 2025 favorisera les gestionnaires qui peuvent associer une forte spécialisation sectorielle à la résilience opérationnelle et à l’adaptabilité dans l’exécution.

Dans l’environnement actuel, Square Groupe concentre ses investissements immobiliers sur l’hôtellerie, en s’appuyant sur les fondamentaux solides du tourisme et sur une niche existante sur le marché entre les très grands fonds de capital-investissement et les petits promoteurs. Parallèlement, notre approche du private equity met l’accent sur des partenariats actifs avec des PME en croissance, en particulier dans des scénarios de succession où les enfants ne veulent pas reprendre l’entreprise de leurs parents.

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